时隔三年，招商银行2022年度股东大会恢复线下举行。

与疫情期间召开的2019年股东大会相比，此次参会人数明显增加，现场几乎座无虚席。招行也颇有些严阵以待的意味，踏入股东通道后，存包、股东登记、安检各项工作严谨而细致。

这是招行行长王良掌舵后首次亮相招行年度股东大会。在完成10项议案、6项汇报内容宣读后，包括他在内的多位高管合计回答了3名股东的多个提问，问答环节时长40分钟。

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整体来看，股东提问主要围绕招行战略推进、零售获客、地产不良、人均创收变化等问题展开，不乏尖锐问题，一位参会股东提出“现金分红比例能否提高”更是赢得全场掌声。

王良表示，在新的“十四五”战略规划中，招行提出“创新驱动、模式领先、特色鲜明的最佳价值创造银行”战略愿景，其中价值银行是对招行过去零售银行战略、轻型银行战略的传承和升华。

“今后一段时间，招商银行会坚持‘价值银行’的发展方向，为客户、员工、股东、合作伙伴、社会创造更加多元的价值。”王良说。

“不盲目贪大求全”

问题一：招行提出要“做强重资本业务”，但无论是零售还是批发贷款，重资本业务目前都处于竞争白热化状态，利率水平一降再降，此时如何兼顾重资本业务的规模与质量？

王良：我们长期坚持“质量、效益、规模、结构”动态均衡发展理念，强调质量为本、效益优先、规模适度、结构合理，不盲目贪大求全。这样才能把控好风险和方向，实现可持续发展。

在规模方面，董事会对招行的发展速度、加权风险资产增长、资本消耗等方面都有严格限制，因此我们每年基本上保持加权风险资产10%-10.5%水平的增长。

不论信贷需求如何变化，我们都力争实现这一目标。这样才能与我们的能力相适应，也能较好地管控风险，保持资本内生增长，保持较高的资本回报水平。

所以我们对各项资产业务、每个客户都要有严格的RAROC（风险调整资本回报率）、EVA（经济增加值）管控和评价，才能去开展重资本业务。

重资本业务带来利息收入，是高资本消耗型业务，但也是银行的一项基本能力、吃饭的本钱，我们强调要做强做优；不消耗资本、不承担风险的轻资本业务带来非利息收入，要做好做大。

其中，重为轻根，没有“重”的能力，“轻”要做大也是无米之炊。因此我们既要提升重资本、轻资本两方面业务的能力，也要确保重资本业务和轻资本业务的结构更加合理，确保收入、利润结构的合理。

问题二：对投资者来说，“价值银行”最好的回报就是分红回报。从资本充足水平来看，招行仍有余力适当提高现金分红，未来几年是否有可能将派息比例从33%提高到35%-38%的区间？

王良：客观上讲，商业银行资本充足率低了不行，抵御不确定性风险的能力会弱化，监管部门对资本充足水平也有一定要求；太高也不行，容易造成资本浪费。

因此保持合理的资本充足率是比较理想的。对于能否提高分红比例，招行会根据自身资本充足率的变化来进行认真研究。

也要看到，去年招行的ROAE达到17.06%，在国内银行业排在前列。如果能长期稳定地保持这么高的净资产回报率水平，如果我们的资本更充足，我们会发展得更好，就能为股东创造更好的回报。

所以在现金分红比例、资本充足水平和业务发展三者之间其实需要权衡，兼顾好短期分红和长期回报。我们会充分地考虑平衡这样的关系，给投资者带来长期的回报。

详解零售获客与人均创收变化

问题三：普通客户、高净值客户，哪类客群才是招行的零售经营重点？

王良：我们重视对私行、钻石、金葵花等高净值客户的服务，也非常重视对金卡和普通客户的服务，在服务手段、服务产品、服务效率、服务态度等方面都一视同仁。

如果没有普通客户，就不会培育成长那么多高净值客户。就像走路必须两条腿一样，只重视高净值客户、没有大众客户的口碑和认可，零售金融就是无源之水、无本之木。

而如果以高净值客户的服务方式、服务内容去覆盖大众客户，后者能带来的价值创造能力又可能相对较少，甚至是亏损。

因此，招行建立了对零售客户分层分类的服务体系，对普通客户提供相对标准化的产品、渠道服务，对高净值客户提供个性化、综合化服务。

二者相辅相成、不能偏废，只有共同服务好，招行才能树立口碑，才会有更多的客户，才能更好实现可持续发展。

问题四：近几年招行增加了大量的金融科技投入，但人均创收却从330万元降低到300万左右，投入产出如何权衡？

王良：一方面是受分子，也就是营收增长速度放缓影响。去年受疫情影响贷款投放不足，尤其是个人按揭贷款大幅少增，给全行利息收入增长带来较大影响。

另一方面，从分母来看，这两年我们人员的增长速度是比较快的，去年集团口径员工总数从10.37万增加到11.3万，超过了全行营收增速，进而带来人均创收下降。

为什么去年员工数量增加1万人？一是全年新招应届毕业生超过1.1万人，这也是履行社会责任的重要体现，今年我们还会继续加大应届生招聘力度；二是根据监管规范管理的要求，我们将过去一些外包形式的用工纳入正式员工范围。

当然，后续我们还会继续通过科技替代，更好地降低成本，提高服务效率，更多地创收，来保持全行人均效能、网均效能的提高。

“房地产领域资产质量整体可控”

问题五：招行对房地产领域风险资产分类有何标准？今年以来涉房业务风险状况有何变化？

副行长朱江涛：我们对地产项目端风险分类的把握基于对各类因素的综合考虑。

譬如项目是否涉诉、逾期或欠息天数是否达到分类下调标准、项目货值对债务的覆盖倍数是否充足、项目去化周期是否合理等等，还包括后续整个项目端还款方式的调整，以及封闭管理要求能否落实。

在综合考虑这些因素后，我们会对这些客户进行系统打标，并给予专项管理。这是我们总的一个操作层面考虑。

具体来讲，招行涉及这一类的调整主要集中在三个民营房企集团。目前三家房企在集团层面都没有出现公开市场违约，项目端整体的还本付息都比较正常，后续我们将持续关注，如果风险状况出现变化，将及时、动态地调整资产分类。

从今年前5个月对公房地产贷款资产质量变化来看，我们还是维持年初判断，也就是今年整个房地产的不良生成同比大幅下降，但受不良处置滞后性影响，整体房地产行业不良率还会上升。一季报也印证了这一判断。

另外，我们整个房地产行业的贷款拨备比例是全行对公贷款平均拨备比例的两倍以上，这个跟年初相比也是上升的，拨备比较充足。

我们也一直关注房地产相关行业、关联性行业的风险变化，从2021年下半年开始持续对相关行业进行风险排查，针对个别客户也有相应的管控措施，目前总体风险可控。

“织密守法合规监控网络”

问题六：近年招行收到不少监管罚单，个别金额还比较大，未来在合规经营上如何改进？

王良：近年来，强监管、严处罚态势延续，行政处罚结果信息公开，而银行网点机构众多、涉及业务宽泛，被处罚的频率较高，这是客观的情况。

但整体而言，监管部门对招行在守法合规等方面都给予了较高评价。作为管理层，我们要珍惜这种信任，持续做好守法合规经营。

一是要强调合规文化。强调合规优先、合规创造价值，高层以身作则，才能上行下效，形成全员守法合规经营的理念和习惯。

二是要加强合规制度建设。任何业务都必须有制度覆盖，任何制度都必须有检查覆盖，任何检查出来的问题都必须要整改到位，早发现早整改，减少监管问责处罚。

三是要加强对干部员工合规意识、能力的培训教育，要常抓不懈。

招行在全国有1900余家网点、11万名干部员工，且新员工占比较高，任何一个网点、员工出问题，都是招行自身的问题。

因此要织密守法合规的监控网络，使每名干部员工都自觉树立守法合规意识，这样才能够保持招行良好的市场形象。我们正在加强这方面工作。

责编：杨喻程

校对：陶谦

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